Συνεχίζεται η μάχη για την Warner Bros Discovery - To Netflix δίνει 82 δισ. σε μετρητά για την αγορά

Συγκεκριμένα, σύμφωνα με το CNNi, η Netflix προσφέρει 27.75 δολάρια ανά μετοχή για τα κινηματογραφικά στούντιο και τα streaming assets της WBD, τα οποία πρόκειται να αποσχιστούν σε μια νέα εισηγμένη εταιρεία με το όνομα Warner Bros. μέσα στη χρονιά. Παράλληλα, το υπόλοιπο κομμάτι της WBD, που περιλαμβάνει το CNN και άλλα τηλεοπτικά κανάλια, θα μεταφερθεί σε ξεχωριστή εταιρεία με την ονομασία Discovery Global.

Η αρχική πρόταση και η αλλαγή σε all cash

Η Netflix είχε αρχικά προτείνει συνδυασμό μετρητών και μετοχών, κάτι που έδινε στην Paramount περιθώριο να πιέζει επικοινωνιακά, παρουσιάζοντας τη δική της πρόταση ως πιο ξεκάθαρη και πιο ισχυρή λόγω της all cash φύσης της.

Τώρα όμως η Netflix αφαιρεί αυτό το πλεονέκτημα και προσπαθεί να κλειδώσει το deal, υποστηρίζοντας ότι η νέα δομή απλοποιεί τη συμφωνία, εξασφαλίζει μεγαλύτερη βεβαιότητα για τους μετόχους και επιταχύνει το χρονοδιάγραμμα μέχρι την κρίσιμη ψηφοφορία.

Πώς θα καλυφθεί η χρηματοδότηση - Τι απαντά ο CEO της Warner Bros

Η χρηματοδότηση, σύμφωνα με τη Netflix, θα καλυφθεί από συνδυασμό διαθέσιμων μετρητών, πιστωτικών γραμμών και δεσμευμένης χρηματοδότησης, κάτι που δείχνει ότι η εταιρεία είναι αποφασισμένη να παίξει επιθετικά, ακόμα και σε μια περίοδο που η αγορά παρακολουθεί στενά τις αντοχές των media giants.

Ο CEO της WBD, David Zaslav, δήλωσε ότι μόλις ολοκληρωθεί ο έλεγχος από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, η εταιρεία θα προχωρήσει σε ειδική γενική συνέλευση μετόχων για να τεθεί σε ψηφοφορία το deal, με τον ίδιο να εκτιμά ότι αυτό θα συμβεί την άνοιξη.

Εν αναμονή της απάντησης της Paramount

Από την άλλη πλευρά, η Paramount δεν έχει σκοπό να κάνει πίσω. Η εταιρεία κινείται ήδη για αγορά μετοχών στα 30 δολάρια, ενώ ο CEO David Ellison έχει απειλήσει ανοιχτά με proxy fight, δηλαδή με προσπάθεια να αλλάξει τη σύνθεση του διοικητικού συμβουλίου της WBD, βάζοντας δικούς του ανθρώπους στο τιμόνι.

Παράλληλα, η Paramount έχει καταθέσει και αγωγή στο Delaware ζητώντας περισσότερες πληροφορίες για την αποτίμηση, αν και το δικαστήριο δεν δέχτηκε να επιταχύνει τη διαδικασία.

Πώς αξιολογεί η διοίκηση της WBD την πρόταση της Netflix

Η διοίκηση της WBD απαντά ότι ο συνδυασμός Netflix συμφωνίας και της δημιουργίας του Discovery Global αφήνει τους επενδυτές σε καλύτερη θέση μακροπρόθεσμα.

Ο πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου, Samuel A. Di Piazza Jr., υποστήριξε ότι το all cash μοντέλο επιτρέπει να προσφερθεί μεγαλύτερη βεβαιότητα αξίας στους μετόχους, ενώ ταυτόχρονα τους δίνει προοπτική συμμετοχής στα μελλοντικά σχέδια της Discovery Global, με στόχο την αξιοποίηση των brands και της διεθνούς παρουσίας της.

Το μεγάλο ερώτημα τώρα είναι ποιος θα πείσει τελικά τους μετόχους. Για την Paramount, τα τηλεοπτικά κανάλια έχουν μηδαμινή αξία. Για τη WBD, είναι ένα κομμάτι που μπορεί να αποκτήσει νέα δυναμική ως ανεξάρτητη εταιρεία. Για τη Netflix, όμως, η εξαγορά της Warner Bros. και του HBO είναι κάτι πολύ μεγαλύτερο από ένα απλό deal.