Το 2026 φέρνει επενδυτικές ευκαιρίες στην Ευρώπη - Ο φόβος της AI φούσκας

Μάλιστα, η ανησυχία για μια φούσκα στην αγορά μετοχών της τεχνητής νοημοσύνης, οι αναταραχές στην Fed και η πιθανότητα η αμφιλεγόμενη πολιτική δασμών του Ντόναλντ Τραμπ να απορριφθεί από το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ έχουν μεγάλες επιπτώσεις για τον υπόλοιπο κόσμο.

Έτσι, το ενδιαφέρον για διαφοροποίηση εκτός των ΗΠΑ έχει ήδη ωφελήσει τις αγορές της Ευρώπης και του Ηνωμένου Βασιλείου, όπως και η αύξηση των αμυντικών δαπανών από τις δυτικές χώρες που επιθυμούν μεγαλύτερη ανεξαρτησία από την ασταθή κυβέρνηση των ΗΠΑ.

Το κλίμα στην Ευρώπη

«Η αγορά εξακολουθεί να φαίνεται υπερβολικά απαισιόδοξη για την Ευρώπη, όπου βρίσκουμε πολλές ισχυρές επενδυτικές ιδέες», σύμφωνα με ανάλυση της ομάδας Liontrust Global Equities.

«Η Ευρώπη βρίσκεται συνεχώς στο στόχαστρο για την οπισθοδρομική της στάση όσον αφορά τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και τις επενδύσεις, αλλά αυτό αλλάζει».

Οι δαπάνες για την άμυνα και τις ενεργειακές υποδομές αντιστρέφουν 25 χρόνια υποεπένδυσης, αναφέρει η ανάλυση.

«Οι αποτιμήσεις είναι λογικές και στην Ευρώπη παρατηρείται το αντίθετο φαινόμενο από αυτό των Magnificent Seven, με τις μετοχές των εταιρειών με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση να υποαποδίδουν για κάποιο διάστημα».

Την ίδια ώρα, ο επικεφαλής έρευνας της HANetf, Tom Bailey αναφέρει ότι η ευρωπαϊκή άμυνα υπήρξε ένα ξεχωριστό θέμα το 2025 και αναμένει ότι το ενδιαφέρον θα συνεχιστεί και το επόμενο έτος.

«Ο βασικός παράγοντας ήταν η αναγνώριση της ζωτικής ανάγκης της Ευρώπης να αυξήσει τις αμυντικές της δαπάνες, λαμβάνοντας υπόψη τις γεωπολιτικές πραγματικότητες. Ωστόσο, πιστεύουμε επίσης ότι το ενδιαφέρον για το θέμα της άμυνας θα επεκταθεί πλέον πέρα από τις ευρωπαϊκές εταιρείες άμυνας.

Παράλληλα, ο Jack Featherby, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην JPMorgan European Discovery Trust, δηλώνει:

«Η ευρωπαϊκή οικονομία φαίνεται να είναι έτοιμη για ανάκαμψη, χάρη στη μείωση των επιτοκίων, την αύξηση των δαπανών για την άμυνα και τις υποδομές, καθώς και τις μεταρρυθμίσεις πολιτικής.

Η αναδιαμόρφωση της εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ και η ανανεωμένη προσπάθεια της Ευρώπης για αυτονομία δημιουργούν ήδη ευνοϊκές συνθήκες για τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις με εγχώριο προσανατολισμό, «οι οποίες, κατά την άποψή μας, είναι οι μεγαλύτεροι ωφελούμενοι από αυτό το νέο περιβάλλον».

«Βλέπουμε τις μεγαλύτερες ευκαιρίες στους τομείς της βιομηχανίας, της τεχνολογίας και της υγειονομικής περίθαλψης, όπου η καινοτομία και οι επενδύσεις κεφαλαίου επιταχύνονται».

O φόβος της AI φούσκας

Οι προοπτικές της Apollo Global Management Inc. για το 2026, δίνουν μια έντονη προειδοποίηση: η οικονομία των ΗΠΑ έχει καταστεί επικίνδυνα εξαρτημένη από έναν μόνο κινητήρα ανάπτυξης, την τεχνητή νοημοσύνη.

Για πρώτη φορά στην ιστορία, οι 10 μεγαλύτερες εταιρείες αντιπροσωπεύουν πάνω από το 40% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του δείκτη.

Οι επενδύσεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης συνέβαλαν περισσότερο στην αύξηση του ΑΕΠ των ΗΠΑ από τις καταναλωτικές δαπάνες το 2025. Το AI έχει καταστεί η κύρια πηγή στήριξης για ολόκληρη την οικονομία των ΗΠΑ, ωθώντας τον δείκτη SPDR S&P 500 σε άνοδο σχεδόν 18% μόνο φέτος.

Έτσι, ο S&P 500 έχει μετατραπεί σε μια συγκεντρωμένη επένδυση.

Εάν η φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης σκάσει, οι επιπτώσεις θα προκαλέσουν εκτεταμένες οικονομικές ζημίες, όπως:

• Διόρθωση της αγοράς: Μια απότομη «αποσύνθεση» των Magnificent 7 θα προκαλούσε μια ευρύτερη διόρθωση της αγοράς. Δεδομένου ότι ο S&P 500 είναι τόσο βαρύς, μια πτώση 20-30% θα μπορούσε να εξαλείψει τα κέρδη πολλών ετών.
• Παγώματα υποδομών: Μια ανατροπή στο κλίμα για την τεχνητή νοημοσύνη θα οδηγούσε σε ξαφνική διακοπή της κατασκευής κέντρων δεδομένων και των παραγγελιών τσιπ.
• Εκκίνηση ύφεσης: Με την ανάπτυξη εκτός τεχνητής νοημοσύνης να είναι ήδη αδύναμη, η απώλεια επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να οδηγήσει την αμερικανική οικονομία σε ύφεση.

Η Apollo επισημαίνει μια πιθανότητα ύφεσης 30% για το 2026.