Σε θερινούς ρυθμούς οι ευρωπαϊκές αγορές - Ετοιμάζονται για δυναμική επιστροφή τον Σεπτέμβριο

Σύμφωνα με ανάλυση της Bank of Americaδύο CLOs τιμολογήθηκαν, ενώ μία συναλλαγή CMBS που αφορά ακίνητα logistics σε ευρωπαϊκές αγορές τοποθετήθηκε ιδιωτικά, με το spread στην κατηγορία AAA να διαμορφώνεται κατά 5 μονάδες βάσης χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα του Ιουνίου.

Η εικόνα ήταν ακόμη πιο υποτονική στη δευτερογενή αγορά της Ευρώπης. Οι όγκοι συναλλαγών υποχώρησαν απότομα και σε ορισμένες κατηγορίες βρέθηκαν αισθητά χαμηλότερα από τους μέσους όρους του 2025.

Εξαίρεση αποτέλεσαν τα βρετανικά BTL RMBS, ενώ η δραστηριότητα στα CLOs περιορίστηκε σε ένα από τα χαμηλότερα εβδομαδιαία επίπεδα της χρονιάς. Τα spreads, πάντως, παρέμειναν ουσιαστικά αμετάβλητα.

Ενδεικτική της θερινής υποχώρησης είναι η εικόνα στα ευρωπαϊκά MBS και ABS.

Η BofA κατέγραψε τίτλους συνολικού ύψους 59 εκατ. ευρώ στις λίστες προσφορών, έναντι 139 εκατ. ευρώ την αμέσως προηγούμενη εβδομάδα και μέσου όρου 296 εκατ. ευρώ σε ορίζοντα δώδεκα μηνών.

Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, πρόκειται για την αναμενόμενη «νηνεμία» του Αυγούστου πριν η δραστηριότητα επιστρέψει σε πιο φυσιολογικά επίπεδα τον Σεπτέμβριο.

Παρά τη σημερινή υποτονική εικόνα, το βασικό μήνυμα της BofA είναι ότι η θερινή κάμψη δεν αποτελεί ένδειξη ουσιαστικής επιδείνωσης της αγοράς.

Η ροή των συμφωνιών έχει περιοριστεί σημαντικά τόσο στην πρωτογενή όσο και στη δευτερογενή αγορά, όμως οι αναλυτές της τράπεζας αναμένουν έναν ιδιαίτερα δραστήριο Σεπτέμβριο.