Το πρώτο crash test για την ελληνική οικονομία από Moody’s και Scope - Τι «βλέπουν» οι αναλυτές

Οι δύο οίκοι αξιολόγησης παίρνουν την «σκυτάλη» από την DBRS και καλούνται να αποφασίσουν αν θα αναβαθμίσουν τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας ή αν θα παραμείνουν «επιφυλακτικοί», με φόντο το δημόσιο χρέος, τις πληθωριστικές πιέσεις και τη διεθνή κρίση στην ενέργεια.

Μέχρι στγμής, η Scope κατατάσσει την Ελλάδα στη βαθμίδα BBB, ενώ στην αξιολόγηση του Μαρτίου, η Moody’s διατήρησε το ελληνικό αξιόχρεο στην ελάχιστη επενδυτική βαθμίδα (βαθμίδα Βaa3), όπου παραμένει αμετάβλητη από τον Μάρτιο του 2025.

Πόσο πιθανή είναι μια αναβάθμιση

Στην τελευταία της αξιολόγηση, η Scope Ratings έδωσε «θετικές προοπτικές» και την τοποθέτησε λίγο πάνω από την επενδυτική.

Σύμφωνα με τους αναλυτές, η Scope βλέπει ρυθμό ανάπτυξης 2% και μεγαλύτερη μείωση χρέους στο 136% του ΑΕΠ, ωστόσο για τη σημερινή του απόφαση ο οίκος θα πρέπει να λάβει υπόψιν και τις διεθνές πιέσεις, όπως οι γεωπολιτικές εντάσεις σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή, και κυρίως την κρίση στον ενεργειακό κλάδο.

Λιγότερο θετική είναι η εικόνα στο μέτωπο της Moody’s, η οποία σε πρόσφατη ανάλυση προχώρησε σε αναθεώρηση των προβλέψεων «προς τα κάτω», αναφορικά με τον ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας.

Από την πλευρά της αγοράς, μια απόφαση αναβάθμισης θα έστελνε το μήνυμα, ότι η Ελλάδα «πέρασε» το τεστ και πλέον καθιερώνεται, αφήνοντας πίσω της τη μεταβατική περίοδο.

Σε κάθε περίπτωση, καθοριστικό ρόλο για περαιτέρω αναβαθμίσεις αναμένεται να έχει η πορεία του ελληνικού δημόσιου χρέους, το οποίο αυτή τη στιγμή παραμένει το υψηλότερο στην ΕΕ.

Υπενθυμίζεται πως από τον Οκτώβριο και μέχρι το τέλος του 2026 η Ελλάδα θα προχωρήσει στην πρόωρη αποπληρωμή χρέους ύψους 6 δισ. ευρώ, ενώ τον Ιούνιο αποπληρώθηκαν πρόωρα 6,94 δισ. ευρώ.

Επόμενο «ραντεβού» της ελληνικής οικονομίας είναι προγραμματισμένο για τις 23 Οκτωβρίου (Standard & Poor’s) και στις 6 Νοεμβρίου με την Fitch. Και οι δύο οίκοι τοποθετούν σήμερα την Ελλάδα στη βαθμίδα BBB.

Η απόφαση της DBRS

Σε επιβεβαίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναβαθμίζοντας παράλληλα τις προοπτικές από «σταθερές» σε «θετικές», προχώρησε ο οίκος Morningstar DBRS, στις 4/9, στέλνοντας μήνυμα εμπιστοσύνης για την πορεία της ελληνικής οικονομίας και ανοίγοντας τον δρόμο για πιθανή νέα αναβάθμιση σε επόμενη αξιολόγηση.

Σύμφωνα με την ανάλυση του οίκου, η Ελλάδα είναι η μόνη μεταξύ εννέα χωρών της Ευρωζώνης για την οποία η δαπάνη για τόκους εκτιμάται ότι θα είναι το 2030 χαμηλότερη από το 2025, κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες. Δείτε περισσότερα εδώ.