«Έρχεται» διόρθωση στις παγκόσμιες αγορές - Τι προειδοποιούν οι αναλυτές

Μάλιστα, κατέγραψε νέο ρεκόρ στις 15 Ιανουαρίου, αφού κέρδισε 20,6% το 2025, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.

Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές λένε ότι η έλλειψη ουσιαστικών υποχωρήσεων τους τελευταίους εννέα μήνες έχει αφήσει τις αγορές ολοένα και πιο ευάλωτες σε μια ξαφνική μετατόπιση του κλίματος.

«Οι αγορές, έχοντας περάσει ένα πολύ καλό 2025, ιδιαίτερα οι ασιατικές αγορές και έχοντας περάσει πάνω από εννέα μήνες χωρίς ουσιαστική υποχώρηση, το ιστορικό ρολόι χτυπάει όσον αφορά τις αγορές που έχουν καθυστερήσει για κάποιο είδος διόρθωσης», δήλωσε ο Timothy Moe, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής στην Goldman Sachs, σύμφωνα με το CNBC.

Τα τελευταία 15 έως 35 χρόνια, οι αγορές συνήθως βιώνουν μια διόρθωση 10% ή περισσότερο κάθε οκτώ έως εννέα μήνες, δήλωσε ο Moe.

«Και δεν το έχουμε βιώσει αυτό», πρόσθεσε. «Εάν υπάρχει ένας καταλύτης με τη μορφή ανησυχιών για γεωπολιτικούς κινδύνους, τότε νομίζω ότι οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι θα μπορούσε να υπάρξει κάποιο είδος υποχώρησης».

Οι επενδυτές έχουν σε μεγάλο βαθμό αγνοήσει τις περιόδους γεωπολιτικής ακροβατικής πολιτικής, αντιμετωπίζοντας τα πρόσφατα επεισόδια, συμπεριλαμβανομένης της αντιπαράθεσης για τη Γροιλανδία, ως θόρυβο και όχι ως διαρκή κίνδυνο.

Οι αγορές ανέκαμψαν επίσης μετά την τελευταία αποχώρηση του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ από τις απειλές για δασμούς, επιδιώκοντας μια συμφωνία. Αυτή η αντίδραση έχει αναβιώσει τη συζήτηση για το λεγόμενο εμπόριο «TACO», συντομογραφία του «Trump Always Chickens Out», αντανακλώντας την πεποίθηση ότι η επιθετική ρητορική τελικά θα δώσει τη θέση της σε συμβιβασμό.

«Οι αγορές τείνουν να αγνοούν [το γεωπολιτικό ρίσκο] μέχρι να έχει πραγματικά σημασία» είπε.

Παρά τις ανησυχίες αυτές, ο Moe είπε ότι παραμένει γενικά αισιόδοξος, ιδιαίτερα για τις ασιατικές μετοχές, αλλά σημείωσε ότι η διαχείριση κινδύνου έχει αποκτήσει ολοένα και μεγαλύτερη σημασία.

Προσοχή στον εφησυχασμό

Την ίδια ώρα, ο Kevin Gordon, επικεφαλής μακροοικονομικής έρευνας και στρατηγικής στο Schwab Center for Financial Research, δήλωσε ότι ο κίνδυνος διόρθωσης έχει αυξηθεί, αλλά όχι απαραίτητα επειδή οι αγορές έχουν περάσει πολύ καιρό χωρίς μία.

Οι πιθανοί παράγοντες που πυροδοτούν την κατάσταση κυμαίνονται από γεωπολιτικές έως πολιτικές αλλαγές και απογοητεύσεις στα κέρδη.

Ο Gordon δήλωσε ότι μέτρα όπως τα ανώτατα όρια επιτοκίων πιστωτικών καρτών ή η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων θα μπορούσαν να πλήξουν τις μετοχές εάν αρχίσουν να θέτουν έναν ουσιαστικό ή ουσιώδη κίνδυνο για τα κέρδη των εταιρειών ή να οδηγήσουν τις αποδόσεις των ομολόγων απότομα υψηλότερα.

Από τεχνικής άποψης, ο Jay Woods, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής αγοράς της Freedom Capital Markets, επισημαίνει ότι οι αγορές δείχνουν κλασικά σημάδια συμπεριφοράς στο τέλος του κύκλου.

Τα ισχυρά κέρδη δεν έχουν μεταφραστεί με συνέπεια σε διαρκή κέρδη τιμών, ενώ η ηγεσία έχει περιοριστεί γύρω από μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

«Οι κύριοι δείκτες έχουν σταθεί προς το παρόν, αλλά το συνολικό εύρος της αγοράς παραμένει υγιές», δήλωσε ο Woods, επικαλούμενος την εναλλαγή σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, υλικών και ενέργειας.

«Ο Nasdaq 100 δεν έχει σημειώσει νέο υψηλό από τον περασμένο Οκτώβριο και μπορεί να είναι ο πρώτος από τους κύριους δείκτες που θα διορθωθεί», πρόσθεσε ο Woods.