Bloomberg: Η Κίνα «ξεφορτώνεται» αμερικάνικα ομόλογα - Τι σημαίνει για την οικονομία των ΗΠΑ

Συγκεκριμένα, σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, η σύσταση μεταφέρθηκε προφορικά σε μεγάλες τράπεζες τις τελευταίες εβδομάδες και αφορά τις εμπορικές τοποθετήσεις, όχι τα κρατικά αποθεματικά της χώρας.

Σύμφωνα με πηγές με γνώση των συζητήσεων, οι τράπεζες που διατηρούν υψηλά επίπεδα αμερικανικού χρέους κλήθηκαν να μειώσουν σταδιακά τις θέσεις τους, χωρίς όμως να δοθούν συγκεκριμένα όρια ή χρονοδιαγράμματα.

Έμφαση στη διασπορά ρίσκου

Η οδηγία παρουσιάζεται ως τεχνικό μέτρο διαχείρισης κινδύνου και όχι ως γεωπολιτική κίνηση ή ένδειξη απώλειας εμπιστοσύνης στην πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ. Οι ρυθμιστές φέρονται να εστιάζουν στη διαφοροποίηση χαρτοφυλακίων και στη μείωση της ευαισθησίας των τραπεζών σε έντονες διακυμάνσεις επιτοκίων και τιμών ομολόγων.

Η ανησυχία αυτή δεν είναι μεμονωμένη. Διεθνώς έχει ανοίξει συζήτηση για το κατά πόσο τα αμερικανικά ομόλογα διατηρούν πλήρως τον ρόλο του απόλυτου ασφαλούς καταφυγίου, καθώς αυξάνονται οι δημοσιονομικοί κίνδυνοι και η πολιτική αβεβαιότητα στις ΗΠΑ.

Η αντίδραση των αγορών

Μετά τη δημοσιοποίηση της πληροφορίας, οι τιμές των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν ελαφρά στις ασιατικές συναλλαγές, με τις αποδόσεις να κινούνται ανοδικά. Το δολάριο κατέγραψε ήπια αποδυνάμωση έναντι βασικών νομισμάτων.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι κινεζικές τράπεζες διατηρούσαν περίπου 298 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα εκφρασμένα σε δολάριο έως τον Σεπτέμβριο, χωρίς να είναι σαφές ποιο μέρος αφορά αμερικανικά κρατικά ομόλογα.

Σταδιακή μείωση της έκθεσης της Κίνας σε αμερικανικά ομόλογα

Η συνολική κινεζική έκθεση σε αμερικανικά ομόλογα βρίσκεται σε μακροχρόνια καθοδική πορεία. Από τον ρόλο του μεγαλύτερου πιστωτή των ΗΠΑ πριν από μία δεκαετία, η Κίνα έχει πλέον υποχωρήσει πίσω από την Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο. Τα επίσημα στοιχεία δείχνουν ότι τα κινεζικά κρατικά αποθέματα έχουν μειωθεί σχεδόν στο μισό σε σχέση με το υψηλό του 2013.

Ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν ότι μέρος των τοποθετήσεων έχει μεταφερθεί μέσω ευρωπαϊκών θεματοφυλάκων, γεγονός που δυσκολεύει την ακριβή αποτύπωση της πραγματικής έκθεσης.

Ισχυρή η ζήτηση για αμερικανικά ομόλογα

Παρά τις ανησυχίες, η συνολική ξένη ζήτηση για αμερικανικά ομόλογα παραμένει ισχυρή. Τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν ρεκόρ ξένων διακρατήσεων, ενώ αξιωματούχοι του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών υποστηρίζουν ότι οι δημοπρασίες συνεχίζουν να προσελκύουν έντονο ενδιαφέρον.

Η μεταβλητότητα στην αγορά ομολόγων μάλιστα βρίσκεται κοντά σε χαμηλά πενταετίας, ένδειξη ότι δεν καταγράφεται μαζική φυγή επενδυτών, παρά τη συζήτηση για σταδιακή ανακατανομή χαρτοφυλακίων παγκοσμίως.