ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: «Καυτή» εβδομάδα για το ομόλογο των 500 εκατ. – Τι προβλέπουν αναλυτές για το επιτόκιο

Υπενθυμίζεται ότι η εταιρεία στοχεύει σε άντληση έως και €487,7 εκατ. καθαρών κεφαλαίων, μετά την αφαίρεση των εξόδων έκδοσης, με το βιβλίο προσφορών να ανοίγει την Τρίτη 23 Σεπτεμβρίου και να λήγει την Πέμπτη 25 Σεπτεμβρίου 2025.

Σήμερα το πρωί λίγο πριν το άνοιγμα του χρηματιστηρίου θα γίνει γνωστό το εύρος απόδοσης του ομολόγου, η οποία, όπως αναφέρουν αναλυτές στο CNN.gr, αναμένεται να είναι ελκυστική, καθώς θα ξεπεράσει το επιτόκιο του 7ετούς ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου (2,9%).

Σημαντικό είναι δε, ότι οι αναλυτές θεωρούν την απόδοση από το ομόλογο ουσιαστικά εξασφαλισμένη καθώς η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι ένας όμιλος Υποδομών και όχι απλά Κατασκευών, που έχει «κλειδωμένες» παραχωρήσεις για τα επόμενα 20 χρόνια. Και το ομόλογο είναι συνδεδεμένο με τα έσοδα των παραχωρήσεων αυτών.

Πρόσθετες θετικές συνέπειες στα έσοδα της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αναμένονται, επίσης, τόσο από την ανάληψη του ελέγχου της Εγνατίας Οδού μέχρι τέλος του χρόνου, όσο και την εκκίνηση των εργασιών του τμήματος Χανιά-Ηράκλειο στον ΒΟΑΚ μέσα στους επόμενους μήνες.

Τι θα χρηματοδοτήσει το ομόλογο

Η επιτυχής έκβαση της έκδοσης του ομολόγου είναι πολύ σημαντική, καθώς ο όμιλος προσβλέπει σε όσο το δυνατόν φθηνότερη ρευστότητα για να προχωρήσει με τις καλύτερες δυνατές προϋποθέσεις στο επενδυτικό της πλάνο αλλά και στην αναδιάρθρωση του υφιστάμενου δανεισμού της.

Το αρχικό πλάνο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ προβλέπει τη χρήση των κεφαλαίων μεταξύ των δύο βασικών στόχων, δηλαδή των επενδύσεων και της μείωσης δανεισμού σε αναλογία 50/50.

Πάντως υπάρχει διάχυτη αισιοδοξία για την θερμή υποδοχή του ομολόγου από εγχώριους αλλά και ξένους επενδυτές η οποία θα οδηγήσει σε άντληση φθηνής ρευστότητας για την εταιρεία.

Το τελικό επιτόκιο και η απόδοση του ομολόγου θα ανακοινωθούν την επόμενη εργάσιμη ημέρα μετά τη λήξη της Δημόσιας Προσφοράς.

Το επενδυτικό πλάνο έως το 2032

Όπως αναφέρθηκε και πιο πάνω η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σκοπεύει να κατανείμει το ποσό των €487,7 εκατ. από την έκδοση του ομολόγου, ισόποσα στη χρηματοδότηση του επενδυτικού της πλάνου και την αναδιάρθρωση δανεισμού.

Σε ότι αφορά το επενδυτικό σκέλος τα κεφάλαια (έως 243,85 εκατ.) θα χρησιμοποιηθούν για την περίοδο 30.09.2025–29.09.2032 σε έργα υποδομής (αυτοκινητόδρομοι, λιμένες, αεροδρόμια, σήραγγες) και έργα ΣΔΙΤ/παραχωρήσεω, έργα ενέργειας, με έμφαση σε ΑΠΕ και μονάδες παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας, καθώς και σε μονάδες αποθήκευσης φυσικού αερίου.

Επίσης προορίζονται για επενδύσεις στους τομείς των μεταλλευτικών/βιομηχανικών δραστηριοτήτων και ανάπτυξης ακινήτων (ξενοδοχεία, εμπορικές χρήσεις, συνεδριακά κέντρα), σε έργα βιώσιμης διαχείρισης (διαχείριση απορριμμάτων, κυκλική οικονομία), έργα ύδρευσης/άρδευσης και ακόμη έργα άμυνας και κοινωνικών υποδομών. Επίσης, το ποσό μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την απόκτηση συμμετοχών ή την εξαγορά εταιρειών που δραστηριοποιούνται σε συναφείς τομείς, ενισχύοντας το χαρτοφυλάκιο του Ομίλου.

Αποπληρωμή δανεισμού

Σε ότι αφορά το κομμάτι της αποπληρωμής δανεισμού με ποσό επίσης έως 243,85 εκατ. από το ομόλογο, προβλέπει χρήση για την εξόφληση υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων της εισηγμένης και των θυγατρικών της. Η εξυπηρέτηση και αναδιάρθρωση του δανεισμού εντάσσεται στην ίδια περίοδο (30.09.2025–29.09.2032) και έχει στόχο τη βελτίωση του προφίλ χρηματοδότησης του Ομίλου.

Σύμφωνα με το δελτίο της έκδοσης υπάρχει η δυνατότητα στην πορεία, με απόφαση του Δ.Σ κεφάλαια που προορίζονταν για τον ένα σκοπό, να ανακατευθυνθούν στον άλλο και το αντίθετο.

Για το προσωρινό διάστημα που κάποια από τα κεφάλαια δεν θα χρησιμοποιούνται για τις παραπάνω χρήσεις θα μπαίνουν σε τοποθετήσεις χαμηλού κινδύνου όπως για παράδειγμα, οι λογαριασμοί όψεως και οι προθεσμιακές καταθέσεις ώστε να μπορούν εύκολα να ρευστοποιηθούν όταν χρειαστεί να επιτελέσουν το βασικό σκοπό τους.

Πλαίσιο της έκδοσης

Η έκδοση προβλέπει έως 500.000 ομολογίες ονομαστικής αξίας 1.000 η κάθε μία, με ελάχιστο συνολικό ποσό έκδοσης τα 350 εκατ. Η κατανομή προβλέπει τουλάχιστον 30% των νέων ομολογιών να διατεθεί σε ιδιώτες επενδυτές, με το υπόλοιπο έως 70% να μοιράζεται μεταξύ ειδικών και ιδιωτών επενδυτών — μία δομή που στοχεύει στη διεύρυνση της επενδυτικής βάσης και στην ενίσχυση του ενδιαφέροντος τόσο από μικρούς όσο και από θεσμικούς επενδυτές. Συντονιστές κύριοι ανάδοχοι είναι τέσσερις συστημικές τράπεζες: Alpha, Πειραιώς, Eurobank και Εθνική.