Εθνική Τράπεζα: Κοντά στο 1 δισ. ευρώ τα κέρδη μετά φόρων στο εννεάμηνο

«Η κερδοφορία διατήρησε τη δυναμική της, με τα έσοδα να επιδεικνύουν ανθεκτικότητα έναντι της σημαντικής αποκλιμάκωσης των επιτοκίων, αξιοποιώντας την ισχυρή επέκταση των δανείων, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη αύξηση στα έσοδα από προμήθειες» δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος ΕΤΕ, Παύλος Μυλωνάς, σχολιάζοντας τα οικονομικά αποτελέσματα και πρόσθεσε

«Τα κέρδη μετά φόρων του Ομίλου ανήλθαν σε ~€1,0 δισ. το Εννεάμηνο 2025, με το δείκτη απόδοσης ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται στο 15,6%, συγκρινόμενος ευνοϊκά με τον αναθεωρημένο στόχο >15% για το 2025.

Η ισχυρή κεφαλαιακή μας θέση εξακολουθεί να αποτελεί συγκριτικό πλεονέκτημα της Τράπεζας, με τον δείκτη CET1 να αυξάνεται κατά +70 μονάδες βάσης από την αρχή του έτους σε 19,0%, παρέχοντας στρατηγική ευελιξία όσον αφορά στην οργανική ανάπτυξη, τη δυνατότητα αξιοποίησης ευκαιριών που προσδίδουν αξία, καθώς και την ενίσχυση της διανομής κεφαλαίου στους μετόχους μας.

Στο πλαίσιο αυτό, θα διανείμουμε ενδιάμεσο μέρισμα ύψους €200 εκατ. στις 14 Νοεμβρίου, ενώ σχηματίζουμε πρόβλεψη για διανομή 60% επί των κερδών του 2025».

Τα βασικά στοιχεία

Tα κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν σε €964 εκατ. το Εννεάμηνο 2025, απορροφώντας το μεγαλύτερο μέρος της ομαλοποίησης των επιτοκίων αναφοράς στα καθαρά επιτοκιακά έσοδα, με την ισχυρή επίδοση των καθαρών εσόδων από προμήθειες, ιδίως στην Εταιρική Τραπεζική, σε συνδυασμό με τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις και την περαιτέρω αποκλιμάκωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου να βοηθούν να αμβλυνθεί η πίεση λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν σε €505 εκατ. το Γ’ τρίμηνο 2025, υποχωρώντας ελαφρώς σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς τα επιτόκια αναφοράς σταθεροποιούνται, με τη συνεχιζόμενη ανατιμολόγηση των προθεσμιακών καταθέσεων και την αντιστάθμιση καταθέσεων πελατών (hedging) να παρέχουν περαιτέρω στήριξη. Σε επίπεδο Εννεαμήνου, τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα ανήλθαν σε €1.536 εκατ., σημειώνοντας πτώση -9,7% ετησίως, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας για το 2025, με το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο να διαμορφώνεται στις 281 μ.β.

Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες ανήλθαν σε €326 εκατ. το Εννεάμηνο 2025, ενισχυμένα κατά +15% ετησίως, εξαιρώντας την αρνητική επίπτωση των κρατικών μέτρων στις προμήθειες από πληρωμές (-€18 εκατ. σε ετήσια βάση το Εννεάμηνο 2025), ή +8% ετησίως σε δημοσιευμένη βάση. Η επίδοση αυτή αντικατοπτρίζει κυρίως τις προμήθειες Εταιρικής Τραπεζικής, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά +13% σε ετήσια βάση, αποτυπώνοντας τις προμήθειες χρηματοδοτήσεων (+33% σε ετήσια βάση). Στη Λιανική Τραπεζική, οι προμήθειες αυξήθηκαν επίσης κατά +11% ετησίως σε συγκρίσιμη βάση, αντανακλώντας την ισχυρή δυναμική στα επενδυτικά προϊόντα, τα οποία σημείωσαν εντυπωσιακή αύξηση +74% σε ετήσια βάση, ως αποτέλεσμα της περαιτέρω ενίσχυσης του μεριδίου αγοράς μας στα αμοιβαία κεφάλαια (+3 π.μ. σε ετήσια βάση & +1 π.μ. σε τριμηνιαία βάση), υπογραμμίζοντας τις επιτυχημένες σταυροειδείς πωλήσεις της Τράπεζας.

Οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά +6% ετησίως σε συγκρίσιμη βάση σε €642 εκατ. το Εννεάμηνο 2025, κυρίως λόγω των υψηλότερων δαπανών προσωπικού (+5%² σε ετήσια βάση), ως αποτέλεσμα των συνεχών επενδύσεων στους ανθρώπους μας. Τα γενικά και διοικητικά έξοδα (+8% σε ετήσια βάση) αντανακλούν τις πληθωριστικές πιέσεις και τα υψηλότερα κόστη που σχετίζονται με την εμπειρία των πελατών (όπως το τηλεφωνικό μας κέντρο), ενώ οι αποσβέσεις (+8% σε ετήσια βάση) απορρέουν από τις στρατηγικές μας επενδύσεις σε υποδομές πληροφορικής και ψηφιακής τεχνολογίας, οι οποίες ενισχύουν την παραγωγικότητα και την αποδοτικότητά μας, την εμπορική μας αποτελεσματικότητα, τις ψηφιακές μας δυνατότητες, καθώς και την ανθεκτικότητα της Τράπεζας έναντι των κινδύνων και των προκλήσεων του κυβερνοχώρου. Αξιοποιώντας την ανθεκτικότητα των εσόδων, ο δείκτης κόστους προς έσοδα παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα, ανερχόμενος σε 33% το Εννεάμηνο 2025, ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις του Εξαμήνου 2025.

Οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις αποκλιμακώθηκαν περαιτέρω σε €30 εκατ. το Γ’ τρίμηνο 2025 έναντι €35 εκατ. το προηγούμενο τρίμηνο, ήτοι 33 μ.β. επί του μέσου όρου δανείων μετά από προβλέψεις (Β’ τρίμηνο 2025: 40 μ.β.). Ως αποτέλεσμα, οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις το Εννεάμηνο 2025 μειώθηκαν κατά -16% σε ετήσια βάση σε €104 εκατ., με το κόστος πιστωτικού κινδύνου να διαμορφώνεται στις 40 μ.β. από 51 μ.β. το Εννεάμηνο 2024.