PwC: Χρονιά - ρεκόρ για εξαγορές το 2025 - Σε αναμονή για το τι θα δούμε το 2026

Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσίασε χθες το τμήμα εξαγορών και συγχωνεύσεων της PwC, η φετινή χρονιά έχει ξεκινήσει αρκετά δυναμικά καθώς υπάρχουν ήδη συναλλαγές αξίας πάνω από 7 δισ. ευρώ με έμφαση στους κλάδους της ενέργειας και των ΑΠΕ, των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, της τεχνολογίας, της βιομηχανίας και των τροφίμων και ποτών. Όμως, θεωρείται βέβαιο ότι θα χρειαστούν ορισμένες μεγάλες συμφωνίες (ή megadeals όπως τα αποκαλεί η PwC) όπως είχαμε πέρσι με την απόκτηση του ΟΠΑΠ από την Allwyn (9 δισ. ευρώ) και η συμφωνία της Bally’s με την Intralot (2,7 δισ. ευρώ) προκειμένου να φθάσουμε -ή και να ξεπεράσουμε- τα επίπεδα του 2025.

Το 2025, σύμφωνα με την PwC, καταγράφησαν τα υψηλότερα επίπεδα συναλλαγών από το 2008. Μέσα σε μόλις ένα έτος πραγματοποιήθηκαν συνολικά 181 συναλλαγές εξαγορών και συγχωνεύσεων, αριθμός που αποτελεί ιστορικό ρεκόρ, με την αξία τους να ανέρχεται σε 23,8 δις ευρώ.

Συνολικά, τα κεφάλαια που προσέλκυσαν οι ελληνικές επιχειρήσεις τη χρονιά που πέρασε ανήλθαν σε 28 δισ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων και των εταιρικών ομολόγων αλλά και των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου και των ιδιωτικοποιήσεων), καταγράφοντας εντυπωσιακή άνοδο 7,3 δισ. ευρώ σε σύγκριση με το 2024, γεγονός που επιβεβαιώνει τη διαρκώς αυξανόμενη επενδυτική δραστηριότητα στην ελληνική οικονομία, σύμφωνα με την PwC.

Ένα ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι τα megadeals αντιπροσωπεύουν κατά μέσο όρο την τελευταία πενταετία το 30% της συνολικής αξίας της αγοράς, κάτι που δείχνει ότι οι μεγάλες συναλλαγές αρχίζουν να παίζουν όλο και πιο σημαντικό ρόλο, μία τάση που παρατηρείται σε παγκόσμιο επίπεδο.

Πάντως, είναι ενδιαφέρον ότι το 2025 κατεγράφησαν περισσότερες μικρές (10-50 εκατ. ευρώ) και πολύ μικρές (έως 10 εκατ. ευρώ) συναλλαγές κάτι που αποδίδεται και στις τάσεις συγκέντρωσης που υπάρχουν σε κλάδους όπως αυτός της τεχνολογίας. Είναι χαρακτηριστικό ότι ο κλάδος των τηλεπικοινωνιών, ΜΜΕ και τεχνολογίας (ΤΜΤ) ήταν αυτός με τον μεγαλύτερο αριθμό συναλλαγών (43) που ήταν, μάλιστα, τριπλάσιος από τον αντίστοιχο του 2024.

Περισσότερες και μεγαλύτερης αξίας συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, καθώς ανήλθαν σε 25 με συνολική αξία 3 δισ. ευρώ. Το 2025 ήταν χρονιά εξαγορών και συγχωνεύσεων για τις ασφαλιστικές εταιρείες, με μία στις δύο συναλλαγές να αφορούν τον ασφαλιστικό κλάδο.

Σταθερά υψηλό παρέμεινε το ενδιαφέρον για τον κλάδο της ενέργειας και κυρίως των ΑΠΕ, καθώς μέσα στο 2025 πραγματοποιήθηκαν συνολικά 20 συναλλαγές αξίας 2,9 δισ. ευρώ. Για ακόμη μια χρονιά ισχυρή ήταν η παρουσία διεθνών επενδυτών που απέκτησαν εγχώρια χαρτοφυλάκια ΑΠΕ με χαρακτηριστικό παράδειγμα τη Masdar Hellas, ενώ σημαντική ώθηση έδωσαν οι επενδύσεις σε λύσεις αποθήκευσης ενέργειας (BESS), ακολουθώντας τις διεθνείς επιταγές. Παράλληλα, παρατηρείται ενίσχυση της εξωστρέφειας των εγχώριων εταιρειών για επέκταση σε νέες αγορές (κυρίως τη ΝΑ Ευρώπη) στοχεύοντας σε υψηλότερες αποδόσεις, με σημαντική εξέλιξη τη συμφωνία του ομίλου ΔΕΗ για εξαγορά χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων αξίας 2 δισ. ευρώ (σταδιακά μέχρι το 2027).

Τέλος, ιδιαίτερα αυξημένες είναι οι συναλλαγές και στον κλάδο των τροφίμων και ποτών, καθώς το 2025 αποτέλεσε μία από τις πιο ενεργές χρονιές της τελευταίας πενταετίας. Συνολικά πραγματοποιήθηκαν 19 συναλλαγές με το 42% της αξίας τους να προέρχεται από επενδυτικά κεφάλαια (private equity). Αθροιστικά, οι συναλλαγές από επενδυτικά funds ανέρχονται στο 16% της συνολικής αξίας, έναντι ποσοστού 57% παγκοσμίως, γεγονός που σημαίνει πως υπάρχουν σημαντικά περιθώρια περαιτέρω ενίσχυσης τα επόμενα χρόνια στην εγχώρια αγορά, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της PwC.

Από την πλευρά τους, οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν με αμείωτο ρυθμό την εξυγίανση των ισολογισμών τους, πετυχαίνοντας μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων στο 3,6% του συνόλου ενώ οι πωλήσεις χαρτοφυλακίων δανείων ξεπέρασαν τα 10 δισ. ευρώ, με την πώληση του χαρτοφυλακίου δανείων της Attica Bank (νυν CrediaBank), Rhodium & Domus, να αγγίζει τα 3,7 δισ. ευρώ σε λογιστική αξία.

Σύμφωνα με την PwC, μία άλλη τάση είναι το έντονο ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών για ελληνικές επιχειρήσεις αλλά και η διάθεση που δείχνουν οι εγχώριοι όμιλοι για εξαγορές εκτός Ελλάδας με τους κλάδους της ενέργειας, των τραπεζών και των τροφίμων να είναι ιδιαίτερα ενεργοί.