Σε νέα ιστορικά χαμηλά επίπεδα τα ελληνικά ομόλογα παρά το lockdown

Να σημειωθεί ότι οι αγορές προεξοφλούν πως ίσως 10 Δεκεμβρίου η ΕΚΤ θα ανακοινώσει τη διεύρυνση του προγράμματος αγοράς τίτλων που υλοποιεί στο πλαίσιο της πανδημίας (PEPP) κατά 500 εκατ. ευρώ, από τα 1,35 δισ. ευρώ στα 1,85 δισ. ευρώ και την επέκτασή του ως το τέλος του 2021.

Να σημειωθεί πως οι δυνητικές αγορές ελληνικών ομολόγων από την ΕΚΤ στο πλαίσιο του PEPP φθάνουν συνολικά τα 27 δισ. ευρώ και έως σήμερα έχει αγοράσει περίπου 13,5 δισ. ευρώ.

Στη βάση αυτή η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου εξακολουθεί να υποχωρεί. Σήμερα σημείωσε απόδοση 0,810%, χαμηλότερη κατά 1,94% σε σχέση με το χθεσινό κλείσιμο. Το spread, ήτοι η διαφορά μεταξύ του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου και του γερμανικού ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στις 142 μονάδες βάσης.

Το πενταετές ομόλογο βρέθηκε να σημειώνει σήμερα απόδοση 0,054% και να κινείται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Το 15ετές ομόλογο σημείωσε απόδοση 1,027%, χαμηλότερη κατά 2,70% σε σχέση με το χθεσινό κλείσιμο.

Το ταμειακό «μαξιλάρι» φθάνει σήμερα τα 37δισ. ευρώ. Ωστόσο, παρά τις αυξημένες ταμειακές υποχρεώσεις θα μπορούσε να παραμείνει σε αυτά τα επίπεδα ως το τέλος του έτους με νέα έξοδο στις αγορές. Το 2021, πέραν των εξόδων της χώρας στις αγορές, τα ταμειακά διαθέσιμα θα στηριχθούν κατά 8 δισ. ευρώ από το πρόγραμμα SURE, τα διαρθρωτικά ταμεία, τις εκταμιεύσεις των ANFA-SMP, τα μικροδάνεια, τις εισροές από το Ταμείο Ανάκαμψης κ.α..

Ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) αναμένεται να αξιοποιήσει την συγκυρία και της παρουσία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας τους επόμενους 12 μήνες για να βελτιωθεί η αποκαλούμενη καμπύλη των αποδόσεων με εκδόσεις πενταετούς, δεκαετούς, 20ετούς ή και μεγαλύτερης διάρκειας, αλλά και με επανεκδόσεις (reopening) παλαιότερων εκδόσεων.