Εβδομάδα επιτοκίων σε ΗΠΑ, ΕΕ και Ιαπωνία - Τι θα αποφασίσουν οι κεντρικές τράπεζες

• Fed (28/10): Ισχυρά επιχειρήματα για αύξηση επιτοκίων, αλλά δύσκολη η απόφαση

Η Bank of America διατηρεί την εκτίμησή της ότι η Fed θα προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, αναγνωρίζοντας, ωστόσο, ότι μια τέτοια απόφαση θα είναι δύσκολη, ιδιαίτερα μετά τις πρόσφατες κινήσεις των αγορών.

Η σημαντικά υψηλότερη από τις προβλέψεις μέτρηση του πληθωρισμού για τον Σεπτέμβριο ενισχύει τα επιχειρήματα υπέρ μιας αύξησης τον Οκτώβριο. Η επικείμενη συνεδρίαση θεωρείται παράλληλα δοκιμασία για την αποφασιστικότητα του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, να προχωρήσει στη ριζική αλλαγή της επικοινωνιακής πολιτικής που έχει προαναγγείλει.

Σύμφωνα με την ανάλυση, μια αύξηση επιτοκίων ενδέχεται να προκαλέσει ανησυχίες για υπερβολική σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής. Αντίθετα, ενδεχόμενη διατήρησή τους στα σημερινά επίπεδα θα μπορούσε να δημιουργήσει ερωτήματα στις αγορές σχετικά με την αξιοπιστία της Fed.

• Καναδάς (28/10): Διατήρηση επιτοκίων με ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης

Στον Καναδά, η Bank of America αναμένει ότι η κεντρική τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια στο 2,25%, καθώς η οικονομική δραστηριότητα παραμένει υποτονική, η αβεβαιότητα γύρω από το διεθνές εμπόριο έχει ενισχυθεί και οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις εξακολουθούν να βρίσκονται υπό έλεγχο.

Ωστόσο, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι παραμένει υπαρκτός ο κίνδυνος αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης στην επικείμενη συνεδρίαση.

• ΕΚΤ (29/10): Σταθερά επιτόκια με ηπιότερο τόνο

Για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η Bank of America αναμένει διατήρηση των επιτοκίων στα υφιστάμενα επίπεδα, με ελαφρώς πιο ήπιο τόνο στις ανακοινώσεις της.

Η αυστηροποίηση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών εκτιμάται ότι αντισταθμίζει τους νέους κινδύνους που συνδέονται με τις αυξημένες τιμές ενέργειας. Παράλληλα, η επικοινωνιακή στρατηγική της ΕΚΤ αναμένεται να διατηρήσει την προδιάθεση για περαιτέρω αυξήσεις, δίνοντας έμφαση στην αβεβαιότητα, στην αξιολόγηση των οικονομικών δεδομένων και στη σταδιακή προσαρμογή των επιτοκίων.

Η Bank of America προβλέπει μία τελευταία αύξηση τον Δεκέμβριο, χωρίς να αποκλείει το ενδεχόμενο η σχετική κίνηση να μετατεθεί για τον Μάρτιο, εφόσον οι ενεργειακές τιμές παραμείνουν υψηλές.

• Τράπεζα της Ιαπωνίας (30/10): Σταδιακή εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής

Στην Ιαπωνία, η Bank of America εκτιμά ότι η κεντρική τράπεζα θα διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 1,25%, σε συμφωνία με τις προσδοκίες της αγοράς.

Ο διοικητής Kazuo Ueda έχει θέσει σχετικά υψηλές προϋποθέσεις για διαδοχικές ή μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων, ενώ τα πρόσφατα οικονομικά δεδομένα δεν φαίνεται να δημιουργούν πρόσθετες ανησυχίες στα μέλη της διοίκησης σχετικά με τον κίνδυνο περαιτέρω επιτάχυνσης του πληθωρισμού.