IDEAL Holdings: Μετασχηματίζεται με ιστορικά ισχυρές επιδόσεις και υψηλές αποδόσεις

Όμως η διοίκηση της Ideal Holdings κατάφερε με πειθαρχημένη και ξεκάθαρη στρατηγική να τα επιτύχει και τα δύο, ανοίγοντας το δρόμο για ακόμα μεγαλύτερες νίκες για την ίδια και τους μετόχους της στο κοντινό αλλά και πιο μακρινό μέλλον.

Έτσι λοιπόν το 2025 ήταν για την Ideal ένα έτος μετασχηματισμού με σημαντικές επιχειρηματικές κινήσεις όπως εξαγορές και ενίσχυση της κεφαλαιακής διάρθρωσης, αλλά παράλληλα ήταν και μία χρονιά κατά την οποία παρουσίασε ιστορικά υψηλή κερδοφορία και ισχυρή άνοδο των μεγεθών σε όλες τις εταιρείες του επενδυτικού χαρτοφυλακίου!

Όσον αφορά τις εταιρείες χαρτοφυλακίου, ολοκληρώθηκε η εξαγορά του 100% της Μπάρμπα Στάθης, μίας από τις πιο αναγνωρίσιμες εταιρείες στον κλάδο των τροφίμων και ηγέτιδα στα κατεψυγμένα λαχανικά και τα έτοιμα γεύματα στην Ελλάδα, έναντι €130 εκατ. Η συναλλαγή αυτή ενισχύει σημαντικά την παρουσία στον τομέα των τροφίμων, προσθέτοντας στο χαρτοφυλάκιό του ομίλου μια ανθεκτική επιχείρηση με ισχυρές ταμειακές ροές.

Η Ideal προχώρησε επίσης στην ολοκλήρωση της νέας δομής δημιουργώντας τον όμιλο πληροφορικής Byte, ενώ στα πολυκαταστήματα attica, υλοποιείται το Elevation Project, ένα στοχευμένο σχέδιο ανάπτυξης που βασίζεται σε τέσσερις στρατηγικούς πυλώνες.

Την αύξηση των πωλήσεων ανά τ.μ. μέσω αναβάθμισης του προϊοντικού μείγματος και εισαγωγής νέων brands αλλά και βελτίωση της εμπειρίας εστίασης, την επέκταση του φυσικού αποτυπώματος κατά 3.500 τ.μ. με νέα καταστήματα –όπως το κατάστημα στη Riviera Galleria και εξειδικευμένα monobrand και specialty stores– τον ψηφιακό μετασχηματισμό με βελτίωση και επέκταση του ψηφιακού καναλιού με στόχο την αύξηση πωλήσεων κατά 70%, καθώς και τη συνεχή βελτίωση της omnichannel εμπειρίας του πελάτη.

Όσον αφορά τα οικονομικά μεγέθη για το 2025, τα συγκρίσιμα EBITDA αυξήθηκαν στα €58 εκατ. από €39,3 εκατ. το 2024, αποτέλεσμα τόσο της οργανικής ανάπτυξης όσο και της συνεισφοράς των εξαγορών (M&As).

Τα Συγκρίσιμα Κέρδη Προ Φόρων ανήλθαν σε €36,7 εκατ., ενώ τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα €26,1 εκατ., σημειώνοντας ισχυρή ετήσια βελτίωση και αποδεικνύοντας τη δυνατότητα κλιμάκωσης (scalability) του επενδυτικού μας μοντέλου.

Σημαντικό είναι επίσης ότι συνέχισε να προσφέρει αποδόσεις στους μετόχους της, διανέμοντας €0,40 ανά μετοχή για τη χρήση 2025 – συνολικά €21,6 εκατ., ποσό που αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση (dividend yield) περίπου 6,6% με βάση τη μέση τιμή της μετοχής κατά τη διάρκεια του έτους.

Όσον αφορά την κεφαλαιακή βάση υπήρξε περαιτέρω ενίσχυση της με την στρατηγική συμφωνία με την Oak Hill Advisors που έχει ήδη επενδύσει €102,5 εκατ., αποκτώντας έμμεσα το 25% των επενδύσεών.

Επίσης για πρώτη φορά, ο όμιλος απευθύνθηκε στις κεφαλαιαγορές, ολοκληρώνοντας την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου ύψους €48 εκατ., η οποία υπερκαλύφθηκε 2,6 φορές, διευρύνοντας περαιτέρω τη μετοχική του βάση.

Αυτά τα ορόσημα επιβεβαιώνουν τόσο τη δύναμη του χαρτοφυλακίου όσο και την εμπιστοσύνη των θεσμικών επενδυτών στη στρατηγική του ομίλου. Με βάση αυτή τη δυναμική πορεία, οι επιδόσεις μεταφράζονται σε διαρκή δημιουργία αξίας για τους μετόχους σε βάθος χρόνου.

Επιπλέον επιβεβαιώνουν τη δυνατότητα της IDEAL Holdings να εντοπίζει και να αναπτύσσει υγιείς και δυναμικά αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις στην ελληνική αγορά.

«Πάντα εξετάζουμε επιλογές προκειμένου να ξεκλειδώσουμε αξία από τις επενδύσεις μας» είπε ο Head of Strategy της Ideal Δαμιανός Παπακωνσταντίνου.

Η εστίαση παραμένει αμετάβλητη σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρείας: πειθαρχημένες επενδύσεις, οργανική ανάπτυξη, ισχυρή παραγωγή ταμειακών ροών και υψηλές αποδόσεις προς τους μετόχους.

Υψηλές επιδόσεις για τους μετόχους

Η επενδυτική πολιτική είναι σαφής: στόχευση στη μεγιστοποίηση της συνολικής απόδοσης στους μετόχους μέσω μιας ισορροπημένης προσέγγισης η οποία στοχεύει στη δημιουργία σημαντικής υπεραξίας αφενός με επανεπένδυση των κεφαλαίων με υψηλές αποδόσεις και αφετέρου με επιστροφή του πλεονάζοντος κεφαλαίου στους μετόχους.

Χαρακτηριστικό της γενναιόδωρης μερισματικής πολιτικής που ακολουθεί η Ideal τα τελευταία πέντε έτη, είναι ότι η συνολική ανταμοιβή των μετόχων –συμπεριλαμβανομένων των επιστροφών κεφαλαίου και των επαναγορών ιδίων μετοχών– αντιπροσωπεύει περίπου το 23% της τρέχουσας χρηματιστηριακής αξίας.

Δηλαδή σε απόλυτους αριθμούς, έχει διανείμει συνολικά €54,2 εκατ. στους μετόχους, ποσό που ισοδυναμεί με €1,13 ανά μετοχή τα τελευταία τέσσερα έτη. Αυτό αντιστοιχεί σε περίπου 16,5% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησής.

Επίσης, μόνο το 2025, συνέχισε την υλοποίηση του προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών, διαθέτοντας περίπου €12 εκατ. στο πλαίσιο της πειθαρχημένης στρατηγικής για την κατανομή κεφαλαίων.

Συνεχής ανάπτυξη για τις εταιρείες χαρτοφυλακίου

Πολυκαταστήματα attica

Τα atiica σημείωσαν Υψηλές επιδόσεις με νέα καταστήματα, είσοδο σε νέες κατηγορίες, νέα brands, ψηφιακή αναβάθμιση, περαιτέρω βελτίωση της εμπειρίας πελάτη σε όλα τα κανάλια

Το 2025 οι πωλήσεις σημείωσαν αύξηση +5% έναντι του 2024, παρά την αρνητική τάση της αγοράς, με τις πωλήσεις Tax Free να αυξάνονται κατά +5%, ενώ το ηλεκτρονικό κατάστημα (e-shop) σημείωσε άνοδο +29%.

Η επισκεψιμότητα ήταν ελαφρώς αυξημένη (+1% έναντι του συνόλου του 2024), ενώ οι συναλλαγές αυξήθηκαν κατά +4% (υψηλότερο ποσοστό μετατροπής/conversion rate).

Η προσθήκη σύγχρονων designer brands και αύξηση αποκλειστικών συνεργασιών ήταν συνεχείς (π.χ. COS με αναμενόμενο ετήσιο τζίρο άνω του 1 εκατ., Comme des Garçons Pocket Concept —το attica είναι 1 από τα 5 πολυκαταστήματα στην Ευρώπη που το διαθέτουν—, Maison Crivelli και Matiere Premiere στον τομέα των niche αρωμάτων), στο πλαίσιο της διαδικασίας αναβάθμισης (elevation).

Τα περιθώρια κέρδους (μικτό και EBITDA) βελτιώθηκαν, παρά το αυξημένο κόστος μισθοδοσίας και marketing, όπως και οι πωλήσεις ανά τ.μ. κατά +4%.

Προοπτικές για το 2026

Σε ότι αφορά τώρα τις προοπτικές για το 2026 η ανοδική τάση στις πωλήσεις αναμένεται να συνεχιστεί όπως και η περαιτέρω αύξηση της δραστηριότητας χονδρικής (ιδιόκτητα εμπορεύματα) έναντι του μοντέλου παρακαταθήκης (consignment).

Έρχεται εισαγωγή νέων σύγχρονων (contemporary) και premium brands (π.χ. Carhartt), ενώ δρομολογούνται επικείμενα έργα, όπως α) η αναβάθμιση των συστημάτων front-end για την ενίσχυση της εξατομίκευσης και της εμπειρίας του πελάτη (σε εξέλιξη, αναμένεται τον Απρίλιο του 2026), β) η εφαρμογή προγράμματος CRM / Πιστότητας (Loyalty) (Σε εξέλιξη, αναμένεται το Γ' τρίμηνο του 2026), γ) η περαιτέρω ενίσχυση του ηλεκτρονικού εμπορίου μέσω εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης (AI) και διορθώσεων βάσει των ευρημάτων από τον έλεγχο εμπειρίας χρήστη (UX audit) (Σε εξέλιξη).

Σε ότι αφορά τα νέα καταστήματα αναμένεται η λειτουργία του πρώτου αυτόνομου καταστήματος «attica beauty» στο Athens Mall και το άνοιγμα 3 νέων καταστημάτων στη Riviera Galleria, στο Ελληνικό (Αρχική φάση, αναμένεται το 2027).

Όμιλος Πληροφορικής Byte

Στόχος του ομίλου για τη Byte το 2026 είναι η ενίσχυση κερδοφορίας, το υψηλό ανεκτέλεστο, οι συνέργειες μεταξύ των εταιρειών του Ομίλου και η διεθνής παρουσία

Σε ότι αφορά τις επιδόσεις του 2025 τα EBITDA και EBT σημείωσαν αύξηση +13% και +16% αντίστοιχα, παρά τη μείωση των εσόδων κατά -9% σε σύγκριση με το 2024, λόγω μεγάλων εφάπαξ (one-off) έργων υποδομής πληροφορικής (χαμηλού περιθωρίου κέρδους).

Η εταιρεία στρέφεται προς έργα υψηλότερου περιθωρίου και προστιθέμενης αξίας, με στόχο την ενίσχυση της κερδοφορίας και τη βιώσιμη ανάπτυξη. Ήδη το περιθώριο EBITDA, βελτιώθηκε αγγίζοντας το 14% (έναντι 12% το οικονομικό έτος 2024).

Ο όμιλος έχει θετικές προοπτικές με υφιστάμενο συμβασιοποιημένο ανεκτέλεστο ύψους ~€83 εκατ. ενώ αναμένει αύξηση εσόδων το 2026, υποστηριζόμενη από το ισχυρό ανεκτέλεστο και τη συνεχή επέκταση της ελληνικής αγοράς πληροφορικής.

Η Κερδοφορία (EBITDA) βρίσκεται σε ανοδική τάση η οποία αναμένεται να συνεχιστεί, οδηγούμενη κυρίως από τη συνεχιζόμενη στροφή προς υπηρεσίες υψηλότερης προστιθέμενης αξίας, την αυξημένη συνεργασία μεταξύ των εταιρειών του Ομίλου για την αξιοποίηση οικονομιών κλίμακας και τις περαιτέρω επενδύσεις στην τεχνολογία (κυρίως AI) και την τυποποίηση διαδικασιών για τη μείωση των χειροκίνητων εργασιών και των γενικών εξόδων.

Μέσα στο 2025 ολοκληρώθηκε η οργανωτική αναδιάρθρωση εντός του Ομίλου Byte, με στόχο την ενίσχυση των ευκαιριών διασταυρούμενων πωλήσεων (cross-selling) και των συνεργειών μεταξύ όλων των θυγατρικών πληροφορικής.

Επίσης πραγματοποιήθηκε μετασχηματισμός του SOC (Security Operations Center) σε ROC (Risk Operation Center), μετατοπίζοντας την εστίαση από τις ειδοποιήσεις και τα περιστατικά στη διαχείριση του επιχειρηματικού κινδύνου και την προστασία της αξίας, αυξάνοντας τις πωλήσεις, τα περιθώρια κέρδους και τη μακροπρόθεσμη αξία των πελατών (customer lifetime value).

Τέλος η παρουσία στη Μέση Ανατολή ενισχύθηκε περαιτέρω μέσω επεκτάσεων συμβολαίων έως το 2028 και προσθήκης νέων έργων στον προγραμματισμό.

ΜΠΑΡΜΠΑ ΣΤΑΘΗΣ

Ισχυρή ανάπτυξη, νέες επενδύσεις, ενίσχυση παρουσίας στην αγορά και καινοτομία ήταν τα βασικά χαρακτηριστικά της Μπάρμπα Στάθης για τη χρονιά που πέρασε.

Το 2025 ήταν έτος-ρεκόρ για τις πωλήσεις (+7% έναντι του 2024), με την άνοδο να προέρχεται κυρίως από τον όγκο και δευτερευόντως από το μείγμα προϊόντων (mix), έχοντας θετικό αντίκτυπο στην ανάπτυξη της κατηγορίας. Η επίδοση αυτή επιτεύχθηκε παρά την έντονη πίεση από τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας (PL) και την αυξημένη ευαισθησία των καταναλωτών ως προς τις τιμές.

Τα έσοδα αυξήθηκαν σε όλες τις κατηγορίες προϊόντων και τα κανάλια διανομής, ενώ τα μερίδια αγοράς προσέγγισαν ή κατέγραψαν νέα ιστορικά υψηλά. Το μικτό περιθώριο κέρδους αυξήθηκε και αυτό κατά 60 μονάδες βάσης (bp) έναντι του 2025, ως αποτέλεσμα του μείγματος προϊόντων και της βελτίωσης της παραγωγικότητας, στοιχεία που αντιστάθμισαν το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών και παραγωγής. Τα ρεκόρ δεν σταματούν εδώ αφού η εταιρεία κατέγραψε ιστορικό υψηλό και στα EBITDA (+5% έναντι του 2024).

Προοπτικές

Ως εκ τούτου, οι πωλήσεις το 2026 θα συνεχίσουν, σύμφωνα με τις προβλέψεις της διοίκησης, να αυξάνονται με μεσαίο έως υψηλό μονοψήφιο ρυθμό, με θετικό αντίκτυπο στην ανάπτυξη της κατηγορίας. Η πορεία αυτή θα υποστηριχθεί από τον ολικό επανασχεδιασμό της μάρκας (νέα εταιρική ταυτότητα, νέα διαφημιστική καμπάνια, νέες συσκευασίες) και τις ισχυρές επενδύσεις προς τον καταναλωτή, σε συνδυασμό με την έντονη παρουσία στα σημεία πώλησης και την επέκταση της διανομής σε κατηγορίες υψηλής ανάπτυξης.

Το EBITDA αναμένεται να συνεχίσει και αυτό να αναπτύσσεται το 2026 με χαμηλό διψήφιο ρυθμό, αξιοποιώντας την αύξηση των εσόδων και τα κέρδη παραγωγικότητας που προκύπτουν από τις κεφαλαιουχικές επενδύσεις (Capex).

Σύμφωνα με τη διοίκηση, μέσα στο 2026 αναμένεται να ολοκληρωθεί η μεγάλη επένδυση που αφορά στη δημιουργία νέου κέντρου διανομής και αποθήκευσης στη Θεσσαλονίκη, με στόχο την αύξηση της ιδιόκτητης αποθηκευτικής ικανότητας και τη σημαντική μείωση του κόστους αποθήκευσης σε τρίτους (σε εξέλιξη, ολοκλήρωση αναμένεται το Γ' τρίμηνο του 2026).

Επίσης θα προχωρήσει το έργο για τη δημιουργία νέου κέντρου διανομής και αποθήκευσης στην Αθήνα, για τη βελτιστοποίηση της εφοδιαστικής αλυσίδας (logistics) και την ελαχιστοποίηση του κόστους προς τρίτους (βρίσκεται σε αρχική φάση και η ολοκλήρωση αναμένεται το Α' εξάμηνο του 2027).

Στρατηγική 2026-2028

Η στρατηγική του ομίλου για την περίοδο 2026-2028 παραμένει ξεκάθαρη και πειθαρχημένη. Από τον Μάιο του 2021, έχει επιτύχει μέσες αποδόσεις περίπου 2,1 φορές (2.1x) επί των επενδεδυμένων κεφαλαίων.

Για την επόμενη τριετία, θα συνεχίσει να στοχεύει σε εσωτερικό βαθμό απόδοσης (IRR) τουλάχιστον 15% ή απόδοση 2.0x cash-on-cash στις μελλοντικές εξόδους (exits). Παράλληλα, θα επιδιώξει νέες εξαγορές σε δίκαιες αποτιμήσεις, ευθυγραμμισμένες με αυτά τα όρια απόδοσης.

Η συνεργασία με την Oak Hill Advisors και η πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έχουν ενισχύσει σημαντικά τη «χρηματοοικονομική ισχύ» (firepower), επιτρέποντάς στον όμιλο να ενεργεί αποφασιστικά όταν παρουσιάζονται ελκυστικές ευκαιρίες.

Εντός του υφιστάμενου χαρτοφυλακίου, ο Όμιλος Byte θα εστιάσει στη διεύρυνση των περιθωρίων κέρδους και στις υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας. Στα Τρόφιμα, θα επιδιωχθούν επιλεκτικές εξαγορές (M&A) και στοχευμένες κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex) για την περαιτέρω ενίσχυση της κερδοφορίας και τη βελτίωση της δομής κόστους, ενώ στα πολυκαταστήματα attica, θα συνεχιστεί το Elevation Project με οργανική επέκταση μέσω νέων τετραγωνικών μέτρων και αναβάθμιση των brands (brand elevation).

Τέλος, ο όμιλος παραμένει δεσμευμένος σε μια σταθερή μερισματική πολιτική –διανέμοντας το 40% έως 50% των καθαρών κερδών τα επόμενα τρία έτη– εξετάζοντας παράλληλα πρόσθετες επιστροφές κεφαλαίου μετά από επιτυχείς εξόδους από επενδύσεις.